美国历史上首次债务(wù)违约风(fēng)险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶(yé)伦就美国债务违约发出警告，如果国会无法解决债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)，美(měi)国可能最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法(fǎ)解决(jué)债(zhài)务上限问题，美国可(kě)能最(zuì)早于6月(yuè)1日(rì)出(chū)现债务违约，这将是(shì)美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会(huì)“尽快(kuài)采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党(dǎng)的国会(huì)参众两院领导人，告知(zhī)联(lián)邦政府举债(zhài)额度比(bǐ)预期消耗更快，国会应尽早采取行(xíng)动，维护(hù)美国“信(xìn)用”和各方对美(měi)国的(de)“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到(dào)，等到最后一刻(kè)才暂停或提(tí)高(gāo)债务上限可能(néng)会对(duì)企业(yè)和消费者信心(xīn)造成(chéng)严重(zhòng)损害，加重(zhòng)纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国的信用(yòng)评级产(chǎn)生负(fù)面影响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后财政部就可(kě)能(néng)耗尽现金，其(qí)中重(zhòng)要的一个原因(yīn)是最近税收收(shōu)入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂(zàn)停(tíng)发行州和地方政府系列证券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可能(néng)会(huì)在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在(zài)不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发(fā)布的(de)最新报(bào)告显示(shì)，美国在6月初(chū)耗尽资金的风险较之(zhī)前更(gèng)高。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收收(shōu)入低于(yú)国会(huì)预算(suàn)办公室(shì)2月份的预期，我们现在估计，财政部(bù)在(zài)6月(yuè)初(chū)用尽资(zī)金的(de)风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别些时候的(de)一份报告中，国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室预测(cè)，非(fēi)常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认(rèn)其预期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国(guó)总统拜登(dēng)已邀(yāo)请(qǐng)美国国会的四(sì)位领(lǐng)导人(rén)于5月9日在白宫就债务上限问题举行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾难”<定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别/p>

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国(guó)国会未能(néng)提高政府的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，由此产(chǎn)生违(wéi)约(yuē)，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，并在(zài)未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)导致失业，同时(shí)使得家庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦(lún)表(biǎo)示，，债(zhài)务违约(yuē)将导致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加(jiā)或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限(xiàn)是国(guó)会(huì)的(de)“基本责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约将(jiāng)引(yǐn)发一场经济和金(jīn)融灾(zāi)难，“违约(yuē)将提高永(yǒng)续借款的成本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不提高债务(wù)上限，美国企业将面临不(bù)断恶(è)化的信贷市(shì)场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会保障的定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别相(xiāng)关家(jiā)庭和老年(nián)人发放款项。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众议院共和(hé)党人和白宫之(zhī)间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可能(néng)威(wēi)胁我们(men)在过去两年所取得的(de)所(suǒ)有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决(jué)

　　美国(guó)民主共和(hé)两(liǎng)党围绕债务上限的党(dǎng)争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违(wéi)约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美(měi)国国会为联邦政府设定(dìng)的为履行已产生的(de)支付义务而举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着美(měi)国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美国参议院多(duō)数党领袖(xiù)舒默驳斥了共(gòng)和党的债务上限法案，称其为“美(měi)国违约法(fǎ)案”。白宫称该(gāi)法案是“为(wèi)获取极(jí)端让步而进行的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法(fǎ)案(àn)到达拜登(dēng)的办公(gōng)桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再次(cì)提升(shēng)市场担(dān)忧。美银的美国利率策(cè)略(lüè)师(shī)认为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹，美债(zhài)收益(yì)率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样(yàng)状况(kuàng)的催(cuī)化(huà)剂是对美国银(yín)行体系的(de)担(dān)忧再度(dù)抬头。市(shì)场(chǎng)定价(jià)美联储(chǔ)下周最后一次加息，这与(yǔ)我行的美国(guó)经济团(tuán)队的预期一(yī)致(zhì)。进一步加息是有(yǒu)可能(néng)的，但考虑到(dào)银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根(gēn)大通预(yù)计，美(měi)国债务上限问题最早将在下(xià)个月(yuè)显(xiǎn)现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美国国债出现技术性(xìng)违约(yuē)的风(fēng)险“不小”。摩根大通在报告(gào)中(zhōng)表示，预计有(yǒu)关美(měi)国债务上限(xiàn)和联(lián)邦(bāng)拨款法案(àn)的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险地(dì)逼近”最后(hòu)期限。该(gāi)行的美国利率策(cè)略(lüè)团队预计，美国财政部(bù)可(kě)能在8月(yuè)中旬之前耗尽(jǐn)可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉(yù)表示，短期内提高美国债务(wù)上限对未来的僵局(jú)没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党(dǎng)和民(mín)主党领导人提出最新财政提案(àn)后，解决美国债务(wù)上限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前(qián)高(gāo)盛(shèng)也警告称，美(měi)国触及(jí)关(guān)键的(de)债务上限最后期限的时间可能会早于市(shì)场普遍预(yù)期。高盛(shèng)首(shǒu)席经济学家兼全球(qiú)投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)“疲(pí)弱”税(shuì)收表明，在6月上半月达到美国债务(wù)上限(xiàn)的可能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国已在今(jīn)年1月触及债务(wù)上限(xiàn)，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近日市场对(duì)美(měi)国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪(xù)再次(cì)升温(wēn)，这(zhè)主要是由税收同(tóng)比减少(shǎo)与国(guó)会(huì)两党(dǎng)僵(jiāng)持这两个因素催化(huà)。尽(jǐn)管(guǎn)如(rú)此，从立(lì)法流(liú)程、党派意向、后备(bèi)方案等三(sān)个角度看，我(wǒ)们(men)认为美债在今年6月违(wéi)约的(de)风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上限问题可能导致货币(bì)市场与债券市场加大波动，但(dàn)总体而言预计(jì)其直接影响有限。

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